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又是爆涨,“浮肿”的铝价,巨大的风险!

栏目:行业新闻 发布时间:2021-05-12
进入2021年之后,铝价仿佛脱缰野马,快速上涨。

进入2021年之后,铝价仿佛脱缰野马,快速上涨,冲破17000元/吨用了45天,冲破18000元/吨用了14天,冲破19000元/吨用了16天。5月7日当天,长江有色铝锭上涨550元/吨,价格达19680元/吨,5月10日,长江有色铝锭报价已达20020元/吨,达到13年来最高价位。

                                                                                                       铝价为何非理性上涨

国内铝供需基本平衡,为何铝价一路飞涨?

市场经济的基本原理告诉逼哩逼哩app看片视频,商品的价格主要是由供需关系所决定的。从建筑、汽车两大用铝领域的消费指数来分析,铝消费的基本面并没有发生大幅增长。

——建筑用铝占铝应用约三分之一。国家统计局数据显示,2021年一季度,全国建筑业房屋建筑施工面积97.4亿平方米,同比增长 9.0%。(属于恢复性增涨)

——汽车属于耐用消费品,置换周期比较长。中国汽车工业协会相关人士近期表示,乘用车对比2019年累计历史数据来看,产销同比下降,且降幅进一步扩大,在市场消费恢复情况向好的背景下,或与芯片供应问题有关。

铝制汽车配件


商品价格的另一个决定因素是生产成本。电解铝的主要成本是氧化铝和电力。氧化铝的价格并没有随着电解铝的疯涨而涨,相反,近期只是略有上涨,一直维持在2450元/吨左右。北京安泰科信息股份有限公司相关分析师指出:“目前,中国国内氧化铝产能已达8915万吨,当前,氧化铝完全是买方市场,定价权在电解铝企业手中。”

再者,国内各省的电价也维持在往年价位。

综合分析来看,电解铝的供求关系并没有发生太大的变化,供需面基本保持平衡,电解铝的生产成本也没有发生显著变化,考虑物价指数,铝消费和铝成本的温和上涨绝对不会支撑铝价上涨到近2万元的价位。铝价上涨缺乏科学合理的解释。


电解铝减产量微乎其微,为何铝价一路飞涨?

“双碳”已成为当前的热词,在环保、减排、限制等硬压力之下,铝供应有了一定的限制。年初,内蒙古自治区发改委发布《关于确保完成“十四五”能耗双控目标任务若干保障措施(征求意见稿)》以来,区内多家电解铝企业先后减产,但涉及产能仅为30万吨左右,折合年产量10万吨左右,相对于2020年全国3726万吨的电解铝产量来说,仅为0.2%,其影响绝对不足以拉动铝价大幅上涨。

那么,为何铝价呈现出非理性的飞涨呢?
一是多头资本的逐利行为。后疫情时代,国家出台相对宽松的货币政策,让各方融资条件相对宽松,前期铝价温和上涨,属于正常现象,但是正如炒股票一样,中国人有“买涨不买跌”的习惯,都盯住电解铝,多方资金涌入铝市,大家都抱着赌一把的心态,共同助推铝价一路上涨。再者,前几年电解铝供给侧结构性改革形成了4500万吨的产能天花板,为资本炒作扫除了后顾之忧。表面上看是铝需求增加了,但是这“需求”只是资本运作的“需求”,而不是真正意义上的铝消费需求。记者连线了几家铝贸易商,他们都承认有这种现象。


二是隐性库存。当某产品价格一路上涨之时,生产商必然有“惜售”的操作,这是资本逐利的本性所使。记者在调查中发现,近期有国内部分电解铝生产企业将成品铝锭内部储存,或是直接发往下游厂家,而不是像以往一样进入南海、无锡、重庆等铝锭仓储机构,不计入统计系统,造成表面上铝锭用量增长、库存不断降低的错觉,借以推动铝价再涨。佛山南海某铝仓储公司负责人说:“与去年同期相比,铝库存下降了,而且现在搞期货的人都少了,都在搞现货交易。”

同样,下游的铝加工企业(铝棒、型材厂等)也存在大量的隐性库存。某铝棒企业负责人向记者坦言:“中国人有买涨不买跌的习惯,逼哩逼哩app看片视频担心铝价会持续上涨,所以前期多采购了一些铝锭压在厂区,也适当压一些铝棒产品放在企业内部库房里。”


记者没法测算那些没有进入统计数据体系中的铝锭和铝产品数量,但,那一定是一个不小的数字。

一位不愿意具名的业内人士告诉记者,后疫情时代,中国的建筑、乘用车、铝车轮、轨道交通、5G等领域消费量虽然都在增加,但都是包括价格上涨因素之内的金额量增长,然而铝的绝对消费数量并没有增加。库存表面显示降低,实际上是资本逐利和隐性库存在作祟,铝价上涨,实际上是一种病态的“浮肿”。

                                                                                         大潮退去之后,残局如何收场?

随着新冠疫情在全球范围逐步被控制,各国经济恢复平稳,货币宽松的刺激政策必然会减弱,一旦银根收紧,资本撤出,铝价就会迅速回落,众多铝企业的隐性库存将会进一步加剧铝价的下跌,所有的铝加工企业将面临巨大的潜亏,形成巨大的经营性风险,或许将对多年来供给侧改革形成的稳健的铝工业造成毁灭性的打击。


记者在调查中,上海某铝加工企业负责人说:“铝价上涨迅猛,不要问多少钱?你应该问还有没有货!目前的情况是买铝无技巧,全靠下单早,逼哩逼哩app看片视频只挣固定的加工费,近2万元的铝价占据了巨大的资金量,现在进退两难,压力太大了!”

有业内人士分析指出,虽然在当前铝价高位运转时,电解铝企业盈利能力很强,但是,慢慢地会辐射到人工、原辅材料等价格上涨,造成电解铝企业高成本运行,一旦铝价回落,又将是什么样的结果?

无论是资本逐利还是货币超发,财富都不会凭空增加,最终都将曲终人散,这场饕餮盛宴之后,谁来收拾残局?处于价格飞涨的高危时段,特别要提醒铝深加工企业,一定要控制合理的库存,千万不要在高价位时囤积铝锭,一旦价位回落,就会成为“接盘侠”,面临灭顶之灾。全行业应该引起高度重视,必须踩下价格的“刹车踏板”,如果一味“踩油门”,最终将落得一地鸡毛,狼狈不堪。





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